宏观深度报告：中国出口：高压之下辟新局

1.中国出口市占率何以稳定？2018 年以来，中国出口的拖累主要来源于美国和日本；对欧洲（除俄罗斯、东欧）的出口一度得益于中欧经贸合作加深和俄乌战事冲击而上升，但现已回落并完全收回了前期涨幅；支撑中国出口市占率稳中有升的力量主要来自俄罗斯、中亚、东欧，以及亚洲、非洲、拉美。在中国出口的外需基础中，美国仍占有重要地位。截至 2021 年，美国吸收了中国出口增加值的 19.2%，这一占比不仅是全球最高的国家，而且也高于2018 年及之前水平。

2.中国在全球产业链中的角色转变。2018 年以来，截至今年 6 月中国出口的中等技术制成品占比提高 4.4 个百分点至 28.9%，在中等技术层级上“进口替代”的趋势明显。低技术制成品占比下降 2.6 个百分点至 26.1%，其中，纺织鞋服类产品明显下降，产业已向东南亚国家转移；贱金属制品、玩具、塑料制品等其它低技术产品的占比却有所上升，传统劳动密集型产品出口的优势仍在。高技术制成品占比下降 3.6 个百分点至 30%，随着美国对芯片的出口管制升级，近年来中国高技术制成品的进、出口都出现了下滑。

3.中国出口结构转变的几条线索。2018 年以来，牵动中国对美国出口下滑的“牛鼻子”是电子电器类高技术制成品、以及汽车产业，而低技术制成品并不是关键拖累。当前中国出口增长的不确定性主要来源于三个方面：一是欧洲（俄罗斯东欧除外）市场，中国高技术制成品和汽车出口在较大程度上转向依赖欧洲市场，但近来欧盟对中国光伏产品的反补贴调查、对中国新能源汽车加征关税等，为中国出口前景蒙上阴影。二是以芯片为代表的高技术产品进口，倘若美国进一步收紧相关限制规则，将加大中国在高技术领域以时间换空间的难度。三是与美国的间接挂钩，如若美国升级其对华关税的原产地规则，向友国施压，打击各种“绕道”出口，则可能动摇目前中国出口增加值中的对美占比保持稳定的局面。

4.高压之下，中国出口仍需勇辟新局。一是，尽更大努力巩固与欧洲的经贸协作。必要时可考虑采取自愿出口配额方式，减少其有关倾销、产能过剩等指责。稳定欧洲市场基本盘，也是稳住中国高技术产品和汽车产业链的应有之义。二是，在与美国的竞合之中寻求最大公约数。通过拓展进口、单向开放、扩大服务贸易开放等措施，为中国高技术产业的赶超发展争取更大时间与空间。三是，一如既往地扩大与亚洲、非洲、拉美、俄罗斯东欧的经贸往来，积极培育外贸新动能。四是，以内循环提升外循环。深化国内市场机制改革，通过强化市场公平竞争、优化民营外资企业营商环境、积极扩大内需，形成有利于中国产业竞争力不断提升的肥沃土壤。