冒险雷探长

近日，江淮汽车市值首次突破千亿大关。据了解，在近一个半月内，江淮汽车的股价实现翻倍。

要知道，中国上市车企中，市值能过千亿的实属凤毛麟角。截止到11月11日，市值达到且超过千亿的上市车企分别是比亚迪（8707亿）、赛力斯（2118亿）、长城（2442亿）、理想（1760亿）、上汽集团（1601亿）、吉利汽车（1254亿）、长安汽车（1542亿）、小鹏汽车（1045亿）。

这对于江淮汽车来说，无疑是一个令人振奋的消息。因为无论是从产销规模，还是舆论声量方面，江淮汽车和上述车企都有着相当大的差距。但是，江淮汽车就是这样不动声色地站起来了。

当然，江淮汽车市值暴涨并不是毫无征兆。前一天，由华为与江淮汽车联合打造的尊界汽车官方账号正式上线。“尊界”首车将在广州车展正式亮相，售价或将超过一百万元，被称为“国产迈巴赫”。

也就是说，江淮汽车市值暴涨其实是得益于和华为的合作所致。毕竟赛力斯的成绩有目共睹，江淮汽车自然也被寄予了厚望。

赛力斯珠玉在前

数据显示，问界前10个月累计销量为35.72万辆。爆款车型问界M7，10月交付15836辆，10月大定20000+，2024年前10个月累计交付超170000辆；问界M9，10月交付16004辆，发布10个月累计大定突破16万辆，连续7个月蝉联中国市场50万以上月度销冠。

我们再看赛力斯的经营情况，公司前三季度营业收入为1066.27亿元，同比增长539.24%；归母净利润为40.38亿元，同比增长276.02%；扣非归母净利润为37.63亿元，同比增长224.81%；公司毛利率为25.23%，同比上升18.90个百分点；净利率为3.20%，较上年同期上升23.89%。

这样的战绩令无数新能源同行们羡慕不已。

回过头看问界M9，它是问界家族中定位最高、价格最贵的产品，其指导价为46.98-56.98万元。10月26日，问界M9的累计大定订单量突破15万台，在11月11日，问界M9累计大定订单已突破17万台。在半个月的时间内，其新增订单量超过了1万多台。

这说明了一个事实，华为这个火车头带得确实不错。华为的全力赋能，生产、销售、传播全链条精细化运营，使得问界销量一直保持高位，体现出强大的竞争力。

我们再看江淮和华为合力打造的尊界，同样是产品定位高端，售价更是高达百万。虽然比问界M9要高出一倍，而且打入的是国产品牌从未涉足的顶奢市场，前景未免让人生疑。但是有问界M9的成功经验在前，打破豪华巨头的垄断地位，是有着相当大可能性。

2024年前9月，百万级轿车销量排名前三的车型依次为奔驰S、帕拉梅拉、迈巴赫S，对应月均销量超过1000台。也就是说，尊界不用像问界那样过于追求销量规模，只要保持稳态交付，就足以站稳脚步。

余承东说：“（尊界）远远超越了迈巴赫、劳斯莱斯Phantom这个档次，比他们更豪华、更高端、更舒享的定位。”凭借华为的实力，再加上江淮汽车的全力，余承东的“大嘴”能力，尊界突破桎梏、站稳脚步，问题并不大。

只要尊界站稳了，江淮汽车成为下一个“赛力斯”是大有希望，自然会被资本市场看好，这是水到渠成的事情。

江淮原始积累

在新能源汽车领域，江淮汽车不只是和华为合作，还有大众汽车以及蔚来汽车。准确地说，江淮在经过和大众以及蔚来的长期合作，已经积累了丰富的经验值。

上述三家合作伙伴，大众是最早和江淮开始合作的。2017年，江淮和大众中国合资组建江淮大众，即后来的大众安徽。这是大众在中国的第三家合资公司，专攻新能源领域。

大众安徽基于大众集团MEB模块化电驱动平台打造纯电动汽车，首款车型ID.与众已于今年7月份推出，ID.与众是大众首款悬挂金色徽标的全新车型，售价20.99万元起。

江淮和蔚来的合作，主要是为蔚来汽车代工。代工这个词听起来不太好听，有点为他人做嫁衣的感觉。但是，江淮在这场代工合作中确实收获颇丰。首先是代工费，据蔚来汽车2020年财报显示，自2018年4月至2020年12月31日期间，蔚来汽车共支付了制造费用及亏损补偿共12.34亿元，其中包括4.56亿元的亏损补偿和7.78亿元的制造及加工费；再就是不菲的转让费，2023年底，蔚来以31.58亿元的价格收购了江淮乘用车公司三工厂存货、固定资产及在建工程，以及新桥工厂构筑物和设备。

三是，多年来，江淮汽车通过代工蔚来汽车，积累了丰富的铝制车身生产经验，同时掌握了智能化、电动化等方面的经验，并涉足智能汽车新赛道，在实现规模生产、降低生产故障率方面有着丰富的实操经验，也就是说在把控产品质量、提高生产品质方面颇有心得。

相信，华为选择江淮汽车作为合作伙伴，和它过去在新能源领域的深耕和经验有着重要的关系。

从合作效果的预期来看，江淮汽车和华为合作，显然比和大众以及蔚来的合作，引发的关注度更高，这也将成为江淮汽车突围新能源的关键所在。

百姓评车

都说万事开头难。如今回头看，江淮汽车通过和大众以及蔚来的合作，已经完成了原始积累，这为和华为的合作打下了坚实的基础。这次资本市场的上扬，就是一个证明。