王月池2024年10月11日发布:美联储本周料谨慎降息25基点！17%经济学家预测降息50个基点，金价或战术性回落后反弹，高盛：金价2700美元

据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率37.0%，降息50个基点的概率为63.0%（前一天预测为67%）。美联储到11月累计降息50个基点的概率为18.7%，累计降息75个基点的概率为50.2%，累计降息100个基点的概率为31.1%。100%的美国主要经济学家预计美联储本周将降息，但绝大多数经济学家预测将降息25个基点，仅有17%的经济学家预测降息50个基点。

许多华尔街人士继续预测美联储的第一步将更加谨慎，目前不少机构预测降息25个基点的可能性更大。

摩根大通CEO戴蒙称，美联储会降息，但不会是以惊天动地的形式。

贝莱德称，本周美联储料降息25个基点，市场激进的降息预期不太可能成真。首席投资策略师Wei Li认为，市场此前猜测美联储等待宽松的时间太长了，现在将被迫以更快速度降息，从而支撑经济，但这种猜测是错误的。

Principal Asset Management 首席全球策略师Seema Shah表示，对美联储来说，最终要决定哪个风险更大——降息50个基点会重新引发通胀压力，还是降息25个基点会威胁到经济衰退。美联储已经因对通胀危机反应过慢而受到批评。因此，美联储可能会谨慎应对经济衰退风险，避免采取被动应对，而不是主动应对。

穆迪分析公司首席经济学家 Mark Zandi表示：“我希望他们能降息50个基点，但我怀疑他们会降息25个基点。我希望降息50个基点，因为我认为利率太高了。美国已经实现了充分就业和通胀回到目标的使命，这与5.5%左右的基金利率目标不一致。所以我认为他们需要迅速实现利率正常化，而且有很大空间来实现这一目标。”

桥水基金创始人瑞·达利欧表示，从美国经济的整体情况来看，美联储本周可能会小幅降息。他认为，如果从整体上看，25个基点将是正确的。从长远来看，美联储本周所做的决定最终“不会产生影响”。他表示，政策制定者需要将实际利率保持在低位，以便能够偿还不断增加的债务。

杰富瑞美国经济学家Tom Simons表示：“紧缩政策虽然看起来有效，但并没有完全按照他们想象的那样发挥作用，因此宽松政策应该被视为同样具有不确定性。因此，如果你不确定，就不应该着急。”

渣打银行G10外汇研究和北美战略全球主管Steve Englander仍坚持预计，美联储只会降息25个基点。渣打根据最近的经济数据判断，降息50个基点并非即将成为现实，通胀数据不支持通胀会快速回落到联储目标2%。

美联储声明和鲍威尔新闻发布会也是市场关注焦点。高盛预计，联邦公开市场委员会“可能会修改其声明，对通胀更加有信心，将通胀和就业风险描述为更加平衡，并再次强调其对维持充分就业的承诺。”

杰富瑞经济学家Tom Simons表示：“我认为他们不会特别具体地给出任何前瞻性指引。在目前的周期阶段，当美联储实际上不知道他们要做什么时，前瞻性指引几乎没有用处。”

市场影响

高盛表示，如果美联储本周仅降息25个基点，金价可能会在短期内出现一些战术性回落。不过，在流入黄金支持的ETF的资金增加的帮助下，黄金将反弹至创纪录水平。

高盛重申了此前的预测，即金价明年初将飙升至2700美元/盎司。