瞩望云霄2024年10月12日发布:拼多多股价暴跌

拼多多股价近期出现暴跌。2024 年 8 月 26 日，美股拼多多开盘股价大跌，截至收盘跌去 28.5%，市值蒸发 554 亿美元。拼多多发布的 2024 年第二季度财报显示，当季实现收入 970.6 亿元，低于市场预期的 999.85 亿元；收入同比增长 85.65%，是 2022 年第四季度以来增速首次放缓。拼多多执行董事、联席 CEO 赵佳臻表示未来几个季度的利润也许会有波动反弹，但长期利润降低的趋势是不可避免的。此外，拼多多董事长兼联席 CEO 陈磊称过去几个季度的利润增长是短期投入周期和财报周期不同步的结果，不能够作为长期指引。当前业务正面临着激烈的竞争和一些外部的环境因素影响，这些将必然为业务发展带来波动，收入的增长也会放缓。拼多多的营收主要来自于在线营销服务及其他服务、交易服务两个部分。本季度拼多多来自在线营销服务及其他服务的营收同比增长 29%，来自交易服务的营收同比增长 234%。环比来看，在近几个季度的高增长后，本季度拼多多交易服务和在线营销服务收入环比增长均放缓。拼多多管理层的这些表态引发了市场的担忧，导致股价暴跌。同时，拼多多股价的暴跌还拖累了港股科网股走低，京东、美团、阿里巴巴跌超 4%。

拼多多股价暴跌的原因

拼多多股价暴跌的原因是多方面的。首先，2024 年二季度财报显示，尽管营收仍保持增长，但低于市场预期。尤其是在竞争激烈的电商环境中，其增速放缓，引发了投资者对其未来增长潜力的担忧。其次，拼多多管理层在财报会议上的表态较为悲观，称未来几个季度利润会有波动，长期利润降低的趋势不可避免，且未来几年不会进行回购或分红，这一表态极大地打击了投资者的信心。再者，电商行业竞争加剧，拼多多面临来自阿里巴巴、京东等竞争对手的压力，其在国内主站业务增长乏力，网络营销及其他收入同比增长低于以往。此外，拼多多与商家之间的关系紧张，如 “仅退款” 等问题困扰商家，导致产品质量难以保证，商家出逃，这也影响了其业务的可持续发展。

拼多多营收构成对股价的影响

拼多多的营收主要由在线营销服务及其他服务的营收和交易服务的营收构成。在线营销服务收入增长放缓，同比增长仅 29%，为近 10 个季度以来增速最低，这表明拼多多在广告业务方面面临挑战。而交易服务收入虽有大幅增长，但未能完全弥补在线营销服务收入增长的不足。这种营收构成的变化和增长态势的不均衡，使得投资者对拼多多的盈利能力和未来发展产生疑虑，从而对股价产生负面影响。

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