重磅！美联储降息50基点，4年来首次！暗示今年还会降50基点

鲍威尔鹰派表示，美联储的经济预测摘要中没有任何内容表明其急于完成降息，数据将推动货币政策选择，降息将根据需要加快、放慢或暂停。

他称美国就业下行风险加重“值得关注”，通胀上行风险消退“感到鼓舞”，但抗击通胀尚未胜利。美联储没有预设政策路径，未来将逐次会议决定行动。

另外，值得注意的是，香港金管局紧盯美联储降息，下调基准利率至5.25%，之前为5.75%。这也是香港金管局4年来首次下调基准利率。

大幅降息50个基点！美联储暗示今年还会降50基点

美联储在货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间从5.25%到5.50%降至4.75%至5.0%，降幅50个基点。这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息。

自2022年3月至去年7月，美联储一年多时间连续11次加息，累计加息525个基点，自去年7月以来连续八次会议按兵不动，将政策利率保持在2001年来高位。

决议公布后，三大美股指刷新日高，两年期美债收益率跳水超10个基点，黄金盘中拉升超1%创历史新高，此后美股指和黄金均转跌。

本次美联储降息行动符合预期，令部分市场人士意外的是降幅。市场此前充分预计到会降息，但对降幅存在分歧。美联储会议召开前，上周四以来，随着华尔街日报和金融时报的资深美联储报道记者都发文暗示降息50个基点的可能性，市场对美联储更大幅降息的预期明显升温。到本周二收盘，芝商所（CME）的工具显示，期货市场预计美联储本周降息50个基点的概率为63%，一周前只有34%，降息25个基点的概率从一周前的66%降至37%。

有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos此后发文称，美联储此次降息幅度比几天前大多数分析师预期的还要大，这一决定让联储坚定地进入了通胀斗争的新阶段：美联储现在正试图阻止过去的加息进一步削弱美国劳动力市场。

Timiraos的文章指出，降息50个基点可能反映了美联储所谓的风险管理考量，即联储官员权衡高通胀和失业率上升等各种经济危害的风险，据此做出调整，官员们希望避免劳动力市场逐步降温的形势恶化。

华尔街见闻总结要点如下：

美联储四年来首次降息，票委中仅一人反对降息50基点，鲍曼支持降25基点，成为2005年来首位投反对票的联储理事。

决议声明新增坚定致力于支持充分就业、对通胀降至目标更有信心，改称就业和通胀的风险大体均衡，称考虑未来降息时将评估数据、前景和风险均衡。
决议声明改称就业增长已放慢、通胀取得进一步进展，重申通胀有所高企。

点阵图显示，在19人中，共有十人、占比近53%预计，今年至少还将合计降息50个基点。略为过半的官员预计，今年11月和12月的剩余两次FOMC会议上，将至少每次降息25个基点。

联储官员下调了今明后三年的利率预期，今明两年预计的利率水平均下调70个基点，后年下调20个基点。而今年预计将合计降息50个基点，则意味着今年内将合计降息100个基点。
今年GDP增速预期小幅下调至2.0%，PCE和核心PCE通胀预期小幅下调至2.3%和2.6%，失业率预期上调至4.4%。

鲍威尔“控制预期”：美联储不着急，不应认为降息50个基点是新的节奏

在美联储符合市场预期、但也超出传统步伐而大幅降息50个基点之后，美联储主席鲍威尔召开了备受关注的记者会。

由于他称美联储并非急于降息，也警告不要将大幅降息视为未来的常规节奏，发言中的鹰派倾向令美股三大指数由涨转跌，美债收益率也抹去美联储决议后的跌幅重新转涨，黄金冲高回落。

鲍威尔在记者会上被问到最多的问题之一就是美联储为何大幅降息，是否在承认本该7月就降息，但是现在落后于曲线了，而且是否在强调美国经济下滑的风险高企。

鲍威尔承认，“本来的确可能会在7月降息，实际上没有那样做。”但他否认美联储降息拖得太久，不认为本次行动滞后于利率曲线，本次降息恰恰是“美联储不落后于经济形势的承诺的体现”。

他的理由是，考虑到前景，尽管全球其他主要央行之前就降息了，但美联储对货币政策“非常有耐心、一直在等待”，最终这种等待带来了回报，即让美联储相信通胀将持续回落至2%：

“这得以支持我们今天采取这一强势举措。我认为任何人都不应该看到这一点，然后说‘哦，这是新的速度。’”

也就是说，鲍威尔的意思是，投资者不能假设降息50个基点就是未来新的节奏，美联储不会继续以这样的速度降息，为一些颇为狂热、激进的市场预期降温。

还有分析称，鲍威尔在讲话稿中称降息是美联储政策的“重新校准”（recalibration），等于没有承诺在未来每次会议上都采取类似的激进举措。

而且鲍威尔明确表示，美联储的经济预测摘要SEP中没有任何内容表明其急于完成降息，“央行预测并未指向紧急行动”，“降息过程会随着时间的推移而发展”，美联储没有处于任何预设模式，将继续逐次会议地做决定：

“数据将推动货币政策选择，降息将根据需要加快、放慢或暂停。”

他也承认，当前美国就业市场已从之前过热的状态明显降温，且还在继续降温，失业率已上扬虽仍偏低，通胀已明显缓解但仍高于目标，“就业下行风险已经加重，通胀的上行风险已经消退。”

他在问答环节强调，不会说通胀问题已经彻底解决，但是美联储对取得的进展感到鼓舞，毕竟“通胀压力明显减弱”。住房通胀是拖累因素之一，美联储无法解决楼市的真正问题供应不足。

鲍威尔表示：